Золото, Серебро, Палладий.... МЕТАЛЛЫ

>>>>>>>>>>>>>>>>>>>>>>>>>>>>>>>>>>>>>>>>>>>>>>>>>>>>>>>>>>>>>>>>>>>>>>>>>>>>>>
_______________________


___________________________

_____________________________

_____________________________



☀ ЗОНА / ZONA ☀ Не мы в Зоне, Зона в нас...

Золото дает «быкам» сигнал

Золото – довольно противоречивый актив. Некоторые инвесторы его избегают, так как металл не предлагает никакого дохода, тогда как есть те, кто считает его самой безопасной формой валюты.
Давайте посмотрим на золото не с эмоциональной точки зрения, а с точки зрения сигналов. Эксперты сравнивают динамику «желтого металла» с динамикой лесоматериалов на фондовом рынке и рынке облигаций. Почему именно с лесоматериалами? Потому, что они напрямую связаны со строительством и, как таковые, наиболее чувствительны к смене ожиданий экономического роста и инфляции.
С другой стороны, золото - не циклично и не связано с ростом, инфляцией и другими макроэкономическими факторами.
В целом, когда золото опережает лесоматериалы, волатильность на фондовом рынке – растет и повышается понижательный риск.
Рассмотрим соотношение цен биржевого фонда SPDR Gold Trust и лесоматериалов. Рост этого коэффициента говорит о том, что числитель, GLD опережает знаменатель. В этом случае следует ожидать восходящей тенденции по золоту, так как начинается безрисковый период на фондовом рынке.
Стоит отметить, что этот коэффициент рос с начала июля и на сегодняшний день остается без изменений. Это – еще один тревожный сигнал для «быков», говорящий о том, что летняя коррекция – очень даже вероятна, и мы, возможно, уже наблюдаем ее начало. Этот факт подтверждают и другие индикаторы.
Таким образом, относитесь к золоту не как к инвестиции, и не как к сделке, а как к вестнику. В данный момент «желтый металл» не дает положительного сигнала. Вопрос в том, когда же рынок начнет действовать?
Наталья Волобоева, Take-profit.org

Золото недооценено и ищет повода для роста
Распечатать
19.08.2015 08:32


Золото в последнее время сумело несколько восстановить позиции, однако по-прежнему находится под сильным давлением, как и многие другие сырьевые активы. Однако на рынке сформировались некоторые сигналы для роста драгоценного металла.

Прежде всего стоит отметить, что хедж-фонды сформировали чистую короткую позицию во фьючерсах на золото, а чистая короткая позиция коммерческих хеджеров стала минимальной с 2001 г. В прошлый раз, когда фонды активно играли на понижение цен на золото, все обернулось мощнейшим ростом котировок, проще говоря, "бычьим" рынком. Позиции хедж-фондов:


Позиции хеджеров:


Об этом факте мы уже упоминали, и с тех пор золото даже прибавило в цене, но о дальнейшем росте пока говорить рано. А вот как разворачивалась ситуация в 2006 г., когда крупные игроки играли на понижение золота.


Несмотря на общее падение интереса инвесторов к сырьевым активам, судя по всему, крупные игроки впервые за достаточно длительный срок посчитали золото недооцененным. Именно об этом в своем свежем обзоре пишут аналитики Bank of America Merill Lynch. Последний раз респонденты высказывали такое мнение в 2009 г.

Принято считать, что хеджеры являются представителями так называемых "умных денег", или, как чаще говорят, smart money. Хедж-фонды в свою очередь часто в своей стратегии используют торговых роботов, да и в целом больше нацелены на краткосрочные спекуляции, то есть являются так называемыми "быстрыми деньгами". Получается, что сейчас "быстрые деньги" делают ставку на понижение цен на золото, а "умные деньги" почти не страхуют себя от этого падения. При этом считается, что золото переживает тот редкий момент, когда оно недооценено.

Больше факторов говорят за будущий рост котировок.

Если посмотреть на график цены золота в этом году, то можно отметить, что металл достаточно долго торговался в определенном диапазоне, после чего очень быстро из него вышел, и сейчас цена пытается стабилизироваться. Для более сильного восходящего движения потребуются серьезные усилия, ведь необходимо будет преодолеть проторгованный диапазон, что обычно является достаточно затруднительным процессом.


Июль 2015 г. стал худшим месяцем для золота с июня 2013 г., когда биржевые цены обвалились сразу на 12%. Торги наиболее активным контрактом 31 июля на бирже Comex завершились на уровне $1 094,90 за тройскую унцию. Аналитики отмечают, что на золото по-прежнему давят ожидания повышения процентной ставки со стороны ФРС США, которое может состояться уже в ближайшие месяцы.

Что же касается каких-то других факторов кроме желания трейдеров, то здесь что-либо выделить очень сложно. Золото вообще считается достаточно загадочным активом. Принято считать, что западные монетарные власти с помощью инвестбанков активно манипулируют ценой на золото с целью поддержания стоимости доллара.

Цена золота выросла до максимума за месяц

Quote.rbc.ru 20.08.2015 20:23
Цена золота на Нью-Йоркской бирже COMEX в четверг, 20 августа, превысила $1150/унция. По состоянию на 19:36 мск цена декабрьского фьючерса достигла $1153,70/унция, что на 2,3% выше уровня закрытия предыдущих торгов.

Как отмечает Bloomberg, это максимальное значение с 15 июля. В прошлом месяце цена золота опустилась до пятилетнего минимума на фоне ожиданий инвесторов повышения ставки ФРС в сентябре.

Однако теперь участники рынка более осторожны в своих ожиданиях, поэтому котировки золота растут, отмечает Bloomberg. По данным агентства, трейдеры считают повышение ставки в сентябре вероятным на 36%, тогда как еще в четверг этот показатель составлял 48%. Снижению ожиданий способствовал опубликованный в среду протокол заседания ФРС. В нем эксперты регулятора выразили обеспокоенность низкой инфляцией и высказали надежду на дальнейшее улучшение рынка занятости, пишет Bloomberg.

Росту цены золота способствует и девальвация валют развивающихся стран, таких как Китай и Индия: инвесторы ищут возможности для более надежного вложения средств.

Ранее на этой неделе аналитики Capital Economics предположили, что покупка золота со стороны Народного банка Китая в ближайшие год или два будет одним из существенных факторов роста цены драгоценного металла. По их расчетам золото составляет лишь 1,6% резервов Китая, что существенно ниже показателя большинства других развивающихся стран. Поэтому Пекин продолжит наращивать резервы и до конца года может купить еще 95 т золота, прогнозируют аналитики.

Это, по мнению аналитиков, будет способствовать росту цены золота до $1200/унция до конца года.



Михаил Качурин
Фото: REUTERS 2015

Читать полностью: http://quote.rbc.ru/topnews/2015/08/20/34421916.html

Золото. Технический взгляд

[url=/]FOREX[/url]: Золото. Технический взгляд
 Сопротивление 4: $1189,2 - 200-дневное скользящее среднее значение
 Сопротивление 3: $1175,4 - месячный максимум 1 июля
 Сопротивление 2: $1173,2 - 61,8% Фибоначчи от $1232.5-1076.8
 Сопротивление 1: $1168,4 - часовое сопротивление 21 августа
 [url=/chart/gold/]Текущий курс валютной пары[/url]: $1154,6
 Поддержка 1: $1155,7 - часовое сопротивление 21 августа, в настоящее время - поддержка (тестируется)
 Поддержка 2: $1148.6 - часовая поддержка 20 августа
 Поддержка 3: $1142,0 - 55-дневное скользящее среднее значение
 Поддержка 4: $1136,1 - часовая поддержка 20 августа
Комментарий: слои поддержки продолжают накапливаться, медведи в настоящее время нуждающихся в закрытии ниже $1148.6, чтобы облегчить бычье давление, и ниже $1136,1, чтобы намекнуть на движение обратно к $1107.7-1109.4, где находится 21-дневное скользящее среднее значение. Бычий шаг вчера выглядит так, что покупатели немного перестарались, учитывая выход цен выше полосы Боллинджера ($1151,0). Это ограничивает потенциал роста, но пока $1148.6 поддерживает быков, они будут целиться в 200-дневное скользящее среднее значение. Источник: Forexpf.Ru - Новости рынка [url=/]Forex[/url]
Источник : Forexpf.Ru - Новости рынка Форекс

Золотодобывающие компании сокращают добычу, но рынку все равно

[url=/chart/gold/]Цены на золото[/url] приблизились к пятилетним минимумам: инвесторы спешат избавиться от слитков, которые они активно скупали последние лет десять, некоторые золотодобывающие компании несут убытки и готовятся сокращать объемы производства - впервые с 2008 года. Однако опыт прошлых лет говорит нам о том, что это никак не отразится на динамике рынка. Все дело в том, что золото является в первую очередь финансовым активом - во всех его проявлениях, от слитков и монет до ювелирных изделий, передаваемых из поколения в поколение - каждая унция, добытая из недр земли, все еще где-то используется, при этом вторично переработанный металл отвечает более чем за четверть годового оборота на рынке. В прошлый раз, когда золотодобывающие компании сократили производство,  цены на золото продолжили падать и потеряли еще 29%. А профициты 2010 и 2011 годов не смогли остановить движение к рекордным максимумам. "Сможет ли сокращение объемов добычи как-то повлиять на стоимость золота? Вопрос спорный", - считают аналитики Sanford C. Bernstein & Co.
Золотодобыча
По данным Thomson Reuters, за последние десять лет мировой объем добычи [url=/news/2015/08/21/axy9-zoloto-tekhnicheskij-vzglyad.html]золота[/url] вырос на 24% и в 2014 году достиг рекордного значения 3114 метрических тонн: компании удвоили усилия, чтобы не упустить свое место под солнцем на бычьем рынке длинной в 12 лет. Около 65% добываемого или переплавленного золота используется для изготовления ювелирных украшений или идет на нужды промышленности, остальное покупают инвесторы. В сентябре 2011 года цены на золото достигли максимума на уровне 1921.17 долларов за унцию, с тех пор металл подешевел на 40%, утратив доверие инвесторов, которые больше не верят в его способность сохранять ценность. Перспектива повышения ставки ФРС и укрепление доллара столкнули золото к минимальным уровням с февраля 2010 года - 1077.50 долларов за унцию. С тех пор цены восстановились на 6% до 1148.56 на фоне девальвации в Китае и Казахстане, а также в результате распродажи на мировых фондовых рынках, спровоцировавших усиление спроса на активы-убежища. Однако восходящая динамика носит неустойчивый характер. Сегодня с начала торгового дня золото подешевело на 0.6% до 1150.61
Прогнозы компаний
Даже несмотря на некоторую коррекцию многие производители остаются за чертой рентабельности.  По данным аналитической компании Metals Focus, около 10% всех золотодобывающих компаний в мире несут убытки.  По словам руководителей золотодобывающих компаний Randgold Resources Ltd. и Polymetal International Plc., объем добычи начнет сокращаться уже в следующем году. Глава Gold Fields ждет масштабного спада в 2018 году, а в HSBC Holdings прогнозируют сокращение на 25 тонн уже в этом году. По оценкам Metals Focus, при стоимости унции золота 1100 долларов к концу десятилетия в мире будут добывать на 18% меньше золота. В среднем, отрасли нужно, чтобы цена на золото не опускалась ниже 1200, только тогда можно выйти на уровень безубыточности с учетом всех затрат. Barrick Gold Corp., крупнейшая в мире золотодобывающая компания, готовится ограничивать объем добычи в течение ближайших нескольких лет. Об этом сообщило рейтинговое агентство  Moody's, понизив рейтинг облигаций компании до бросовых. С 2011 года рентабельность крупнейших производителей упала на 45%, а их долги выросли вдвое, примерно до 34.7 млрд. долларов.
Что поддержит цены
Марк Бристоу, исполнительный директор Randgold Resources, считает, что снижение объема добычи на 5% поможет сбалансировать рынок и поддержит цены. Аналитики HSBC предсказывают восстановление цен на золото на 17%, отчасти, за счет сокращения предложения. "Компании сворачивают геологоразведку и откладывают новые проекты в долгий ящик", - отмечает Ник Холланд, директор Fields. "В отрасли намечается спад на стороне предложения". Предполагаемый профицит золота, учитывающий добычу и вторичную переплавку, относительно спроса со стороны ювелиров, производителей и инвесторов в следующем году сократится до 999 тонн - это минимальный показатель с 2012 года. В 2013 году он достигал 1476 тонн. Пройдет некоторое время, прежде чем снижение объема добычи начнет влиять на динамику цен, потому что спрос удовлетворяется за счет переплавки ювелирных изделий и использования золота из хранилищ, считают аналитики  ABN Amro Bank. В банке прогнозируют, что к декабрю 2016 года золото подешевеет до 800 долларов за унцию. AngloGold Ashanti - одна из золотодобывающих компаний, уже сокративших объем добычи в наиболее ресурсоемких проектах. "Объем предложения на рынке будет сокращаться", - отмечает директор компании. "Однако в ближайшем времени это никак не повлияет на цены".
Подготовлено Forexpf.ru по материалам агентства Bloomberg Источник: Forexpf.Ru - Новости рынка [url=/]Forex[/url]
Источник : Forexpf.Ru - Новости рынка Форекс

Почему мировые ЦБ забирают золото из ФРС
Распечатать
01.09.2015 09:28Согласно последнему отчету Федеральной резервной системы мировые ЦБ в очередной раз забрали у нее свои золотые резервы. За июль было выведено почти 10 тонн желтого металла.




Массовый отток золота из ФРС начался еще в начале прошлого года и с тех пор продолжается практически без остановки. За это время центробанки различных стран успели вывести порядка 250 тонн драгоценного металла. Таким образом, в хранилищах ФРС сейчас находится всего 5950 тонн золота, что является минимальной отметкой за 20 лет.

Любопытно, что подобного бегства золота из Федрезерва не было со времен предкризисных 2007 и 2008 гг. Тогда зарубежными ЦБ было изъято около 400 тонн. Если учесть, что выводить золото, по сути, начали в прошлом году, а этот год можно смело назвать кризисным, то получается, что мы становимся свидетелями повторения ситуации.

Хотя попытки вернуть свое золото начались, конечно, чуть раньше - в 2012 г. Тогда Германия попыталась забрать свое золото, но получила отказ в аудите и в общем сложности с тех пор получила мизерную долю своего металла, хотя планировалось вернуть почти все 700 тонн. Вместе с немцами попытки забрать золото предпринимали и австрийцы, и голландцы. Нидерландам удалось забрать свои 100 тонн.

Напомним, что хранить золото в ФРС мировые центробанки стали после Второй мировой войны, но сейчас желающих забрать золото из ФРС прибавилось не только за пределами США, но и внутри страны. Так, в начале лета с такой инициативой выступил губернатор штата Техас Грег Эботт. Крупнейшими держателями техасского золота являются два пенсионных фонда, принадлежащие Университету Техаса и Системе пенсионного обеспечения преподавателей штата.

Доверие к себе ФРС теряет не только в вопросе золота, но и в целом. Слишком очевидна стала за последние годы геополитическая роль ФРС. Любой намек на повышение ставки, пусть даже и не имеющий под собой оснований, ведет к дестабилизации финансовых рынков или падению или росту сырья. Кроме того, ФРС за счет изменения ожиданий может оказывать серьезное давление сразу на всю еврозону и близлежащие ей страны. Так, например, можно при желании задавить евро или, наоборот, повысить, а также можно устроить панику на европейском рынке и спровоцировать бегство европейского капитала в Швейцарию, устроив кризис и там.

Скорее всего, даже союзники США в тайне мечтают избавиться от этой зависимости от ФРС и ищут пути в этом направлении. Возможно, изъятие золота является одним из таких путей.

Парадокс золота: розничные и бумажные цены




В открытом письме к Commodity Futures Trading Commission генеральный директор First Mining Finance Кейт Неймейер утверждает, что реальные производители и потребители, судя по всему, действуют в отрыве от миллиардных движений на рынке, которые осуществляются только "на бумаге".

Как можно говорить о низком спросе, если Китай недавно сообщил, что увеличил свои запасы золота на 600 тонн, а Монетный двор США приостановил продажу серебряных монет из-за крайне высокого спроса? В такой ситуации цены должны расти, но этого не происходит.

Получается, что рыночные цены говорят нам о золоте как о самом неперспективном активе, в то время как розничные потребители продолжают покупать его рекордными темпами. Рынок "бумажного золота" говорит об одном, но фактический физический рынок говорит совсем о другом.

Монетный двор США продал более 100 тыс. унций золотых монет American Eagle в июле, и это самый высокий показателя с апреля 2013 г. И, как говорят эксперты, по итогам месяца может быть установлен абсолютный рекорд на уровне 109 тыс. унций, то есть покупатели приобретут 6% от всего произведенного объема Монетного двора США на Money Metals Exchange.

Что касается серебряных монет, то Монетный двор США вообще отказался удовлетворять растущий спрос. После крайне активных продаж в течение первой недели июля регулятор просто приостановил поставки монет дилерам. Ожидается, что продажи вновь начнутся на этой неделе. Но вряд ли удастся удовлетворить спрос. Скорее всего, он будет еще больше, чем раньше.

Инвестор Марк Фабер рекомендовал покупать акции золотодобывающих компаний

Quote.rbc.ru 02.09.2015 17:00
Цены на товары еще могут снизиться, однако падение не будет продолжаться долго. В этих условиях стоит покупать акции компаний, добывающих драгоценные металлы. Такое мнение выразил швейцарский инвестор Марк Фабер в интервью телеканалу Bloomberg.

«Если бы мне надо было выбрать актив, где есть возможность для значительной прибыли, а риски ограничены, я бы выбрал акции добывающего сектора, в частности, бумаги золотодобывающих компаний», — сказал Фабер.

Он уточнил, что золото, серебро и платина не зависят от промышленного спроса так, как недрагоценные металлы. Его опасения относительно других сырьевых товаров вызывает ситуация в экономике Китая. По мнению инвестора, рост китайской экономики замедляется гораздо более быстрыми темпами, чем об этом говорится в официальной статистике. Он полагает, что рост ВВП составляет всего 2%, а может, и вовсе стал нулевым.

Несмотря на симпатии инвестора к сектору драгоценных металлов, Фабер считает, что даже они не 100% надежны, а в мире вообще не осталось безрисковых активов. Это, по его словам, связано с политикой центробанков по всему миру, которые вливают средства в экономику через программы «количественного смягчения».

«В 50-х годах безопасно было открыть депозит в банке. Доходность была низкой, но это было безопасно. А сейчас не знаешь, что будет с покупательской способностью денег», — сказал Фабер.

В июле Bloomberg указывал на неоцененность золотодобывающих компаний. К том времени их акции подешевели на 16% с начала года, тогда как золото — только на 3%. Таким образом, отмечало агентство, акции золотодобывающих компаний относительно цены золота стали самыми дешевыми как минимум за последние 30 лет.
 
Bloomberg отмечал, что это может быть признаком перепроданности акций золодобытчиков, и некоторые аналитики ожидают, что в течение полугода их бумаги будут расти. В частности, в июле Morgan Stanley повысил прогноз по акциям канадской Goldcorp, ссылаясь на привлекательную оценку компании.  

Михаил Качурин
Инвестор Марк Фабер. Фото: ТАСС

Читать полностью: http://quote.rbc.ru/topnews/2015/09/02/34427847.html

Привлекательность золота теряется
Take-profit.org, 04.09.2015 09:43

Котировки золотого металла продемонстрировали снижение на прошлой торговой сессии. Отрицательное воздействие на курс золота оказывают такие факторы, как укрепление доллара США и восстановление рынка фондов в Америке, сообщают аналитики компании Fort Financial Services.
В начале текущей пятидневки цены на драгоценный металл поднялись к максимуму недели. Это было обусловлено массовым бегством инвесторов к низкорисковым активам на фоне приостановления развития экономики в КНР и расшатанной ситуации на мировых рынках фондов. Именно золотой металл лучше переносит нестабильность экономики, нежели акции и облигации. Стабилизация ситуации на мировых фондовых рынках снизило спрос на золото.
Со стороны окрепшего американского доллара было оказано давление на majors, не остался в стороне и драгоценный металл. Неопределенность вокруг китайской экономики в перспективе является выгодной для «желтого металла», выступающего в качестве актива-убежища. Ориентировочно четверть мирового спроса на золото поступает со стороны этого азиатского гиганта.
Аналитики FortFS считают, что рынком золота учтены в текущей цене ожидания в отношении сроков увеличения ставки Федрезервом США. Большинство аналитиков полагают, что рост физического спроса на золото со стороны Индии и Китая, крупнейших потребителей данного металла, в скором будущем маловероятен. Несмотря на публикацию слабого отчета от ADP из США, указавшего меньший рост количества вакансий в частном секторе, нежели прогнозировалось, а именно 190 000 в августе вместо ожидаемых 200 000, золото все же снизилось.

BNP Paribas спрогнозировал снижение цены золота до $900/унция в 2017 году

Quote.rbc.ru 10.09.2015 15:28
Цена золота в ближайшие годы будет снижаться и к 2017 году составит $900/унция с нынешних $1100/унция. Такой прогноз содержится в опубликованном в четверг, 10 сентября, отчете BNP Paribas «Gold: short-lived respite».

Как отмечают аналитики, из-за всплеска опасений относительно китайской экономики инвесторы стали выводить средства из рискованных активов и переводить их в защитные, такие как золото. Это позволило драгоценному металлу вырасти в цене с $1080/унция в июле до $1170/унция в августе.

Тем не менее, этот рост оказался непродолжительным. К 15:10 мск цена фьючерса на золото на бирже COMEX составляла $1106/унция, и аналитики BNP Paribas не видят оснований для повышения котировок. «Розничные инвесторы могут активизировать покупки монет из драгоценных металлов, воспользовавшись низкими ценами, но для восстановления спроса со стороны институциональных инвесторов поводов мы не видим», — пишут экономисты Гарри Чилингарян и Стивен Бриггс.

Эксперты полагают, что золото не сможет получить поддержку со стороны спроса: девальвация валют развивающихся стран к доллару и негативные тенденции в их экономиках не позволят вырасти спросу на ювелирные украшения. С другой стороны, девальвация валют привела к снижению операционных издержек большинства золотодобывающих компаний, что сможет поддержать текущий уровень добычи, отмечается в обзоре.

Еще одним фактором, играющим против золота, аналитики называют повышение ставки Федеральной резервной системой (ФРС) США, которое, согласно их ожиданиям, произойдет в декабре. Рост ставки приведет к укреплению доллара, которое традиционно ведет к снижению цены таких активов, как золото и нефть.

Новый прогноз BNP Paribas предполагает, что в средняя цена золота в 2015 году составит $1145/унция (в предыдущем прогнозе – $1160/унция). Уже в 3-м квартале 2016 года котировки опустятся до $925/унция, а среднегодовая цена золота составит $975/унция, полагают эксперты.


В августе газета The Wall Street Journal сообщала, что во 2-м квартале 2015 года спрос на золото в физическом выражении упал на 12% – до 914,9 т с 1038 т за тот же период 2014 года. Одной из главных причин падения спроса стало снижение потребления этого металла в Китае и Индии. Общий спрос на золото в Индии снизился на 25% – до 154,5 т во 2-м квартале против 204,9 т за аналогичный период прошлого года.

В июле опрошенные Bloomberg эксперты спрогнозировали, что к концу 2015 года цена на золото упадет ниже отметки $1000/унция. По усредненному прогнозу 16 аналитиков и трейдеров, к январю 2016 года унция золота будет стоить на мировом рынке $984.

Михаил Качурин
Фото: REUTERS 2015

Читать полностью: http://quote.rbc.ru/topnews/2015/09/10/34432082.html

Capital Economics: золото к концу года может подорожать до $1200 за унцию

Золото подешевело на 28% в 2013 году и на 1.4% в 2014 году. По мнению Симоны Гамбарини, экономического эксперта из Capital Economics, золото имеет шансы завершить 2015 год ростом и к концу декабря вернуться на уровень 1200 долларов за унцию.

16.09.15 09:12  |  Рецессия - новый китайский товар на экспорт

Цены на золото и серебро готовы рвануть вверх
Распечатать
22.09.2015 10:33


Цены на золото и серебро, видимо, готовы расти быстро и очень сильно. Так считает Кейт Неймайер, один из наиболее известных управленцев в горнодобывающем секторе.

Неймайер, генеральный директор First Majestic Silver Corp., одной из самых низкозатратных компаний, добывающих серебро, говорит, что все негативные заголовки СМИ, создаваемые под воздействием нынешней денежно-кредитной политики, вскоре уступят место "умным" деньгам, в том числе таким инвесторам, как Джордж Сорос и Карл Айкан, которые, скорее всего, уже готовы формировать позиции перед прорывом.

По мнению Неймайера, который создал две миллиардные компании, а недавно основал инвестиционную компанию First Mining Finance, аргументы для роста слишком велики, чтобы их игнорировать.

Он отмечает, что никогда невозможно узнать, достиг рынок дна или находится около верхней точки.

"Я знаю, что мы близки к нижней границе. Но меня это не волнует, потому что я долгосрочный фундаментальный инвестор и я знаю, что мы можем заработать много денег, если купить активы по нынешним ценам, - говорит Неймайер. – Я верю, что рынки в конце концов восторжествуют. Я верю, что спрос и предложение в конечном итоге восторжествуют".

Судя по всему, участники рынка зафиксировали приход новых крупных игроков, формирующих позиции в золоте и серебре, поэтому все чаще звучат заявления о скором росте цен.

Стоимость серебра около $15 за унцию сейчас просто нелогична, учитывая, что спрос значительно больше, чем при цене в $50 в последние годы. Рынок ненормален, поэтому те, у кого есть возможность, покупают активы в несколько раз дешевле их реальной стоимости.




По словам Неймайера, рынок серебра слишком плотный, а порядок ценообразования неясен. При этом спрос на серебро при $15 значительно больше, чем при $45-50.

Долгосрочные фундаментальные показатели слишком сильны, а манипуляции, связанные с "бумажным металлом", очевидны. Видимо, фундаментальный баланс спроса и предложения делает серебро одним из самых перспективных активов, но золото также не стоит забывать, поскольку этот актив всегда вызывает пристальное внимание.

Неймайер ждет роста цен в ближайшие 6-18 месяцев, но серебро будет дорожать быстрее. Он не исключил, что разница в цене упадет с 75 раз до 20.




Это означает, что цены на серебро достигнут трехзначных значений.

Известно, что объем торгуемых "золотых" бумаг заметно превышает весь объем физического золота на рынке. С серебром ситуация аналогична. Ежедневный объем торгов ценных бумаг, связанных с серебром, составляет около 1 млрд унций. Но все годовое производство составляет всего около 800 млн унций! В какой-то момент рынок поймет горькую правду.

Когда этот день наступит, можно ожидать резкого роста цен золота и серебра, хотя многие финансовые эксперты, наверное, будут удивляться такой динамике.

Пришло время обратить внимание на золото – UBS
Take-profit.org, 22.09.2015 10:49 [GMT] 22.09.2015 12:48

UBS рекомендует взглянуть на золото более конструктивно в среднесрочной и долгосрочной перспективе. В ноте к клиентам, UBS выделил ряд ключевых факторов, над которыми следует задуматься инвесторам уже сегодня, в свете последнего решения ФРС не повышать ставки.
«Во-первых, реальная ставка равновесия может снизиться, по отношению к предыдущим циклам и текущим ожиданиям рынка.
Во-вторых, текущая и ожидаемая макроэкономическая обстановки уже адаптировались к изменениям.
И, наконец, показатели спроса и предложения говорят о том, что рынок золота вскоре достигнет равновесия.» - поясняет UBS.
«В данный момент инвесторы попросту не интересуются золотом, так как есть множество альтернативных активов.
Отсутствием интереса можно объяснить вялую покупку на снижении и низкую способность обеспечивать сбыт. Вдобавок, соотношение риск/прибыль для коротких позиций – стало менее привлекательным,» - утверждает UBS.

Новый "золотой" скандал: банки манипулировали ценами
Распечатать
29.09.2015 09:05


Бесчисленные задокументированные фальсификации в каждом классе активов подразумевали, что борьба с манипуляциями на рынке золота – это лишь вопрос времени.



Объем золота в резервах мировых центробанков
Еще 10 лет назад отдельные эксперты начали говорить о необычных операциях, но кто, в конце концов, будет бороться с манипуляциями, если центральные банки, включая ФРС, являются одними из основных манипуляторов.

Но теперь уже никто не удивлен, что отдельные ведомства начали расследования по делу о "золотом казино".

Так, например, Федеральное управление финансового надзора Германии (Bafin) еще в 2013 г. начало рассматривать манипуляции Deutsche Bank на рынке золота и серебра, и вопрос только в том, сколько этот банк и другие теперь заплатят за фальсификации. Штрафы могут составить миллиарды долларов, но уголовного наказания, как обычно, никто не понесет.

Аналогичное расследование в понедельник начал регулятор Швейцарии. WEKO подозревает несколько крупных банков в сговоре с целью регулирования цен на золото.

Мировая торговля драгоценными металлами сейчас находится под пристальным вниманием с декабря 2013 г., когда Bafin потребовал от Deutsche Bank документы, подозревая его в манипуляциях на рынке золота и серебра.

Сейчас швейцарский WEKO, после предварительного расследования, говорит о сговоре между UBS, Julius Baer, Deutsche Bank, HSBC, Barclays, Morgan Stanley и Mitsui.

"Есть признаки того, что возможные запрещенные конкурентные соглашения в сфере торговли драгоценными металлами согласовывались между упомянутыми банками", - говорится в заявлении WEKO.

Представитель WEKO отметил, что расследование завершится в 2016 г. или 2017 г. и сейчас банки подозреваются в нарушении швейцарских корпоративных правил. Грубо говоря, эти банки нарушили все правила рынка.

Хорошей новостью является то, что в отличие от расследования CFTC, связанного с манипуляциями на рынке серебра, в результате которого ничего не было обнаружено, швейцарский регулятор найдет доказательства фальсификации по той причине, что они есть.

Если WEKO признает банки виновными, им грозят штрафы, но пока неясно, сколько именно придется заплатить. Не исключено, что сумма будет исчисляться миллиардами.

Помимо нормативных расследований иски были поданы в американские суды. В них также говорится о заговоре с целью управления ценами драгоценных металлов.

Представитель Julius Baer заявил, что банк сотрудничает с властями. Deutsche Bank также сообщил, что сотрудничает с регуляторами в части предоставления некоторой информации. Представители UBS, Barclays, Morgan Stanley и HSBC отказались от комментариев.

Любопытно, что некоторые эксперты встали на защиту банков. Так, например, профессор финансов School of Business, Trinity College Dublin Брайан Люсе считает, что влияние банков на цены, даже если они участвовали в сговоре, минимально.

"Вопрос не в том, был ли сговор с целью фальсификации, вопрос в том, имеет ли это какое-либо существенное влияние, - сказал он. – Я не уверен, что сговор будем иметь значимый эффект для торговли золотом в мире".

То есть трейдеры и банки заработали миллиарды незаконной прибыли за счет манипуляции, но это не будет иметь существенного влияния на цены? Очень трудно в такое поверить. Самое важное сейчас – это последствия нового расследования WEKO. Пока все идет к тому, что некоторые банки смогут избежать наказания.

Так, например, ранее агентство Bloomberg сообщало, что UBS достиг определенных договоренностей с швейцарским антимонопольным ведомством по поводу манипулирования ценами на драгоценные металлы. Поэтому для UBS штрафы могут ниже, чем для других банков, или он может полностью избежать наказания.

Почему так происходит? Все просто. История с LIBOR и рынком Forex повторяется, и UBS просто раскрывает все карты, усиливая доказательства регуляторов в отношении других банков, взамен получая снисходительность властей. Кроме того, у банка не такой уж большой выбор. Скандалы, связанные с LIBOR, FX и уклонением от уплаты налогов, были слишком громкие, еще один, где банк был бы признан виновным, может грозить потерей лицензии на деятельность в Америке.

Нам остается только ждать и надеяться, что расследование приведет к раскрытию всех фактов о крупнейшей манипуляции ценами на золото в истории.

Китай раскрыл тайну пропавшего золота
Распечатать
05.10.2015 09:45


C Шанхайской биржи золота было изъято 65,681 тонны золота всего за одну неделю, закончившуюся 25 сентября 2015 г. С начала года объем изъятия через торги составил 1958 тонн. Это рекордные объемы, но объяснение этому феномену найти очень просто.




Объем изъятия золота через Шанхайскую биржу за прошедший год на 37,2% выше, чем в прошлом году, а также на 17,88% выше показателя 2013 г. В Гонконге объем изъятия в 2015 г. составил 565 тонн.

Сам по себе такой рост показателей мог бы быть подозрительным, но председатель КНР Си Цзиньпин все объяснил.

Он признал, что "некоторые активы в иностранной валюте были переданы центральным банком отечественным банкам, компаниям и физическим лицам".

Грубо говоря, именно этим объясняется то, что официальные данные по золотовалютным резервам Китая значительно меньше подсчетов ряда экспертов, аналитиков и экономистов.

Напомним, что Китай держал в секрете свои золотые запасы с 2009 г., но в этом году все же решил раскрыть их. К большому разочарованию экспертов золота оказалось намного меньше, чем ожидали многие. В связи с этим пошли разговоры о том, что Китай якобы намеренно не раскрыл реальный объем драгоценного металла.

Народный банк Китая может в любой день опубликовать данные по своим золотовалютным резервам, и какими будут эти данные, не знает никто. Вполне можно допустить, что новые данные от ЦБ Китая покажут гораздо большие запасы золота в стране, чем было указано в предыдущем докладе. Более того, регулятор может каждый раз показывать все больше и больше своих золотых резервов.




Судя по происходящему на бирже, именно это и случится.

За две неделе в Шанхае было изъято 128,9 тонны золота, в годовом исчислении показатель составляет уже примерно 2650 тонн. Даже по самым скромным прогнозам, через Гонконг и Шанхай будет изъято не менее 2900 тонн золота в 2015 г.

При этом общий объем мирового производства в 2014 г. составил 2608 тонн. Учитывая, что в Индии в 2015 г. спрос ожидается на уровне около 1 тыс. тонн, объем спроса значительно превышает объем предложения в мире.

Согласно последним официальным данным запасы Китая продолжают расти. В августе показатель уже превысил 1693 тонны.

Даже консервативные оценки Bloomberg предполагали, что резервы Китая должны быть в три раза больше: более 3510 тонн. Аналитики отмечают, что если бы Китай сразу показал запасы в 2 тыс. тонн или даже 3 тыс. тонн, то рынок золота мог быть дестабилизирован. Это, кстати, может быть истолковано как недружественный шаг по отношению к доллару.

И с чисто логической точки зрения для НБК гораздо разумнее показать только часть своих резервов, чем сразу сообщать о реальном положении дел. Особенно это важно, если Китай намерен купить еще больше золота.

Понятно, что Китай стремится к тому, чтобы юань попал в корзину SDR.


СПЕЦИАЛЬНЫЕ ПРАВА ЗАИМСТВОВАНИЯ (СДР)
СДР представляют собой международный резервный актив, созданный МВФ в 1969 г., и они дополняют официальные резервы его государств-членов.

Стоимость СДР основана на корзине из четырех ключевых международных валют, и СДР могут обмениваться на свободно используемые валюты.

С учетом общего распределения СДР, произошедшего 28 августа 2009 г., а также специального распределения, осуществленного 9 сентября 2009 г., сумма СДР возросла с 21,4 млрд СДР до приблизительно 204 млрд СДР (эквивалентно приблизительно 309 млрд долларов США по курсу на 4 сентября 2014 г.).


Для того чтобы быть в SDR, не нужны большие запасы. Британский фунт, например, входит в корзину валют МВФ, а у Великобритании всего 310 тонн золота.

Более того, Китаю необходимо создать жизнеспособную параллельную международную финансовую структуру, чтобы конкурировать с МВФ, поэтому принятие в SDR не главная цель.

Тем не менее обновленные запасы золота ЦБ Китая в пять раз больше, чем в Великобритании, и этого, конечно, достаточно, чтобы показать необходимую финансовую основу для включения юаня в корзину валют МВФ. И Китаю также необходимо быть дипломатичным и не претендовать на место США, где резервы составляют 8135 тонн, поскольку Америка является крупнейшим торговым партнером страны.

Сейчас Китай на пятом месте по объему резервов среди других стран.

Как это золото попадает в Китай?

Недавно Банк Китая присоединился к процессу аукциона Лондонской ассоциации участников рынка драгоценных металлов, где определяется цена золота.

При этом, как уже было сказано, происходит крайне активный процесс вывода золота через биржи в Гонконге и Шанхае.

Кроме того, Китай является крупнейшим производителем золота в мире. За последние 5 лет в стране было добыто более 2 тыс. тонн, а за первые шесть месяцев 2015 г. – 228,7 тонны.

В дополнение к этому Китай также является крупнейшим в мире импортером золота. При этом, если основные объемы вывода золота фиксируются в Шанхае, то через Гонконг идет прямой импорт металла.




А объемы импорта через Шанхай в настоящий момент не поддаются регистрации.

Золото - на грани прорыва вверх
Take-profit.org, 06.10.2015 08:07 [GMT] 06.10.2015 10:05

Золото может осуществить значительный прорыв вверх, так как его объемы, находящиеся в собственности биржевого фонда SPDR Gold Trust, достигают максимальных уровней за более чем два месяца.
В понедельник в собственности фонда было 689.2 метрических тонны золота, или 22.16 млн унций, на 1% больше, чем месяц назад и максимум с 21-го июля.
 
 
«В краткосрочной перспективе золото будет торговаться в сужающемся симметричном треугольнике, с поддержкой на $1,102 и сопротивлением на $1,152,» - отмечает Таки Цакланос, глава исследовательского подразделения Secular Investor.
Золото декабрьской поставки стоило $1,137.60 за унцию на Comex, подорожав на $1 или 0.1%. В пятницу «желтый металл» вырос на 2.1%, так как неутешительный отчет по занятости повысил вероятность отсрочки повышении ставок ФРС.
«Золото приближается к прорыву или обвалу, тогда как мы склоняемся к первому варианту,» - продолжает Цакланос.
Главной причиной его оптимизма является факт, что «объемы золота, находящиеся в собственности биржевого фонда GLD ETF, продолжают расти, предвещая разворот тренда».
Короткие позиции биржевого фонда, также, приближаются к минимальным за несколько лет отметкам, а соотношение опционов «пут» и «колл» - берет курс на минимум с 2012, поясняет он.
Марк О’Байрн, глава исследовательского подразделения GoldCore в Дублине, также, придерживается «бычьих» настроений по золоту.
Он утверждает, что золото, вероятно, «сформировало дно летом» и может достичь $1,300 за унцию к концу года.
Тем временем, в долгосрочной перспективе О’Байрн ожидает, что «золото вырастет в цене вдвое и превысит свой скорректированный на инфляцию максимум, $2,500 за унцию, в будущие 3-5 лет.»
«По сравнению с другими активами, такими как акции, облигации и недвижимость, золото остается недооцененным,» - заключает он.

Mittwoch, 07.10.2015 - 08:00 Uhr
GOLD: Klappt es nun endlich?

Die Bodenbildung bei Gold zieht sich unerträgliche in die Länge. Seit einigen Wochen gibt es wieder Hoffnung auf einen Boden. Vor allen in den letzten 4 Wochen konnte Gold punkten.

 

• Clemens Schmale
  
• Finanzmarktanalyst
  
• Clemens Schmale auf Guidants folgen
  

• Gold - Kürzel: XAUUSD - ISIN: XC0009655157
  Börse: Deutsche Bank Indikation / Kursstand: 1.150,45 $/Unze (Deutsche Bank Indikation)
  

Freitag, 16.10.2015 - 07:55 Uhr
PLATIN - Kaufwelle rollt weiter

Tagesausblick für Freitag, 16. Oktober 2015: Platin konnte sich in den letzten Wochen von der 900 USD-Marke lösen und bereitet aktuell die nächste Aufwärtsbewegung vor. Wird der charttechnische Deckel weggesprengt?

• Thomas May
  
• Chefredakteur GodmodeTrader
  
• Thomas May auf Guidants folgen
  

• Platin - Kürzel: XPTUSD - ISIN: XC0009665545
  Börse: Deutsche Bank Indikation / Kursstand: 1.002,25 $/Unze (Deutsche Bank Indikation)
  

Инвесторы бегут от рисков... мимо золота

В среду [url=/chart/gold/]цены на золото [/url]опустились к пятилетним минимумам, и даже спрос на безопасные активы после терактов в Париже не смог исправить ситуацию. Металл, который традиционно скупают в период неопределенности, по итогам месяца потерял 6.5%. Аналитики связывают это с тем, что инвесторов сейчас в большей степени беспокоят перспективы повышения процентных ставок ФРС в декабре — это событие рассматривается как негативный фактор для золота, которое, как финансовый актив, не приносит никакого дохода. Кроме того, в сегменте сырьевых активов в целом, от меди до алюминия, наблюдается глобальный спад. Индекс сырья на этой неделе достиг минимальных значений за последние шесть лет из-за снижения спроса со стороны Китая. Данные по инфляции в США, опубликованные во вторник, также подливают масло в огонь: признаки роста потребительских цен могут подтолкнуть регулятора к активным действиям в следующем месяце.
По словам аналитиков HSBC, несмотря на геополитическую напряженность, золоту не удается вырасти за счет бегства инвесторов в безопасные активы. Отчасти это может быть связано со снижением цен на нефть. Судя по историческим данным, в периоды эскалации геополитической обстановки золото, как правило, дорожает вместе с нефтью. Однако на этот раз инвесторы предпочитают скупать американские государственные облигации. Дэвид Говетт, глава отдела по торговле ценными металлами в брокерской компании Marex Spectron, работающей на сырьевом рынке, отметил в среду наличие физического спроса на золото из Ближнего Востока и Китая, однако его не достаточно, чтобы поддержать цены на прежнем уровне. «Инвестиционный спрос на золото практически отсутствует, более того, давление на сырьевой сегмент в целом ведет к формированию общей неблагоприятной динамики даже несмотря на то, что золото уже стоит очень дешево», — добавил он.
Другие драгоценные металлы также подешевели. [url=/chart/platinum/]Платина[/url], которую используют в каталитических конвертерах, в основном для автомобилей, работающих на дизельном топливе, на этой неделе также упала к семилетним минимумам. Даже известия о том, что на рынке ожидается дефицит этого металла, не исправили ситуацию. Согласно прогнозам, спрос на платину со стороны автомобильной промышленности в этом году вырастет на 6% до максимальных значений за последние семь лет. Это связано с ужесточением стандартов по выбросам в ЕС. Однако, по словам аналитиков, инвесторов беспокоят скрытые запасы платины, которые сейчас распродаются, чтобы удовлетворить спрос. Также не ясно, какое будущее ждет автомобили на дизельном топливе, и как на них отразится скандал с тестами на выбросы в Volkswagen.
Подготовлено Forexpf.ru по материалам The Financial Times Источник: Forexpf.Ru - Новости рынка [url=/]Forex[/url]
Источник : Forexpf.Ru - Новости рынка Форекс

Над рынком платины сгущаются тучи

Инвесторов пугают перспективы рынка [url=/chart/platinum/]платины[/url], который может оказаться заложником скандала вокруг фальсификации результатов проверки выхлопных газов автомобилей  Volkswagen, а также серьезно пострадать из-за падения спроса на ювелирные украшения в Китае. В этом году цены на металл, используемый в производстве дизельных катализаторов окисления для ряда автомобилей, упали на 29% и достигли минимальных уровней с 2009 года. По оценкам аналитиков, спрос на ювелирные укращения в Китае снизился на 9% в текущем году, усилив давление на металл.
Компания Lonmin, третий по величине производитель металла в мире на прошлой неделе сумел привлечь финансирование на сумму 400 млн долларов в рамках выпуска прав с глубоким дисконтом. Это значит, что на рынке в ближайшее время сохранится переизбыток предложения. Южноафриканская горнодобывающая компания планирует ежегодно производить до 700 тыс. унций платины вплоть до 2018 года. «Полагаю, что рынок сильно разочарован тем, что компании не сокращают производственные мощности», — отмечают аналитики Citi. По данным  Johnson Matthey, компании, специализирующейся на производстве катализаторов, в Южной Африке объем добычи платины в этом году, вероятно, вырастет на 20% и достигнет максимального уровня с 2011 года. С тех пор, как в 1923 году в провинции Трансвааль было найдено месторождение платины, страна превратилась в крупнейшего производителя этого драгметалла.
Аналитики Barclays отмечают, что в течение следующих трех лет на рынке будет фиксироваться избыток предложения в размере примерно 300-500 тыс. унций. Скандал вокруг VW также ставит под сомнение будущее автомобилей, работающих на дизельном топливе. Каждый четвертый автомобиль, проданный в ЕС — сделан этим немецким автопроизводителем. В сентябре компания признала, что поставила «неудачные устройства» на 11 млн автомобилей с дизельным двигателем, которые, согласно нормативным тестам, должны работать с пониженным содержанием двуокиси азота в выхлопах. «Если вы уже настроены отрицательно, то этот факт станет для вас дополнительным подтверждением», — считает Дэвид Джолли, аналитики рынка драгоценных металлов. «Он подливает масло в огонь».
Однако есть и те, кто рассчитывает на рост спроса на платину после ужесточения нормативных требований в ЕС, согласно которым для производства автомобильных катализаторов потребуется больше платины. «В целом, правило таково: чем жестче требования, тем больше понадобится драгметалла», — утверждает Питер Дункан, управляющий отдела рыночных исследований в Johnson Matthey.
Подготовлено Forexpf.ru по материалам The Financial Times Источник: Forexpf.Ru - Новости рынка [url=/]Forex[/url]
Источник : Forexpf.Ru - Новости рынка Форекс

Цены на металлы на многолетних минимумах

Для рынков металлов неделя снова не задалась: в понедельник они пережили масштабное падение и достигли очередных многолетних минимумов, вынуждая горнодобывающие компании по всему миру — от Китая до Чили — сокращать объемы добычи. Медь на Лондонской бирже металлов подешевела до 4443 долларов за тонну — это самая низкая цена за последние шесть лет. А никель упал на 5% до минимумов 2003 года. Исходя из динамики индекса Bloomberg Commodity Index, в этом году все сырьевые активы — от металлов до нефти — потеряли в цене более 23%, провоцируя панику относительно состояния экономики Китая. Ожидаемое повышение ставки по федеральным фондам в США еще больше осложняет ситуацию, поскольку укрепление американского доллара делает сырье дороже в национальных валютах. Таким образом, падение цен вынуждает горнодобывающие компании сокращать объемы добычи и снижать поставки, однако пока эти меры не способствуют установлению баланса на рынке. Ряд китайских металлургических комбинатов на прошлой неделе сообщили о сокращении объема производства цинка из-за слишком низких цен. Несмотря на это цинк, который используется для производства оцинкованной стали, в понедельник продолжил падение.
«Макроэкономические факторы по-прежнему очень сильны, поэтому эти сокращения вряд ли окажут существенное влияние на общий настрой», — отмечает Даниэль Хайнис, старший стратег сырьевого рынка в ANZ. Медь подешевела в два раза по сравнению с пиковыми значениями, достигнутыми в 2011 году. По словам аналитиков, посетивших последнюю конференцию производителей меди в Шанхае,  инвесторы больше не верят в рост спроса на этот металл со стороны Китая, поскольку страна вряд ли будет предпринимать масштабные стимулирующие меры, направленные на поддержание экономики. На Asia Copper Week — мероприятии, организованном Чилийским исследовательским центром по меди и руде (Cesco) в Шанхае — царили подавленные настроения, утверждает Иван Сцаповский, аналитик Citi, посетивший это крупнейшее отраслевое мероприятие. «Пессимизм связан в основном со спросом на медь в Китае, а также с макроэкономическими прогнозами», — пояснил он. «Следует отметить, что китайские финансовые институты и торговые палаты считают, что государство вряд ли будет наращивать экономические стимулы в обозримом будущем».
Китай потребляет более 40% всей производимой в мире меди. Кроме того, экономика этой страны в значительной мере влияет на стоимость остальных промышленных металлов за счет растущих объемов спекулятивного капитала. Снижение спроса на медь, которая используется в основном в производстве проволоки, опережает темпы запланированного в этом году сокращения объемов добычи. Следует отметить, что чилийская государственная горнодобывающая компания Codelco, на долю которой приходится около 10% всего мирового производства меди, пока не сообщала о предполагаемых сокращениях. «Учитывая масштабные профициты, можно предположить, что текущего снижения цены не достаточно для того, чтобы подтолкнуть производителей к сокращению добычи, а рынок — к балансировке в среднесрочной перспективе», — поясняют аналитики Barclays. Многие сокращения, о которых было объявлено в этом году, не являются перманентными. Так в Barclays отмечают, что Glencore сообщила о прекращении объема добычи в Замбии и в Демократической республике Конго, но это лишь пауза перед новым стартом в 2017 году. 
Подготовлено Forexpf.ru по материалам The Financial Times Источник: Forexpf.Ru - Новости рынка Forex